港股通基金二季报持仓浮出水面 重仓这些板块

­　　据了解，港股2015年3月监管层放行内地公募基金通过互联互通机制投资港股以来，通基具备资格的金季“港股通”基金已达96支，净值规模达791亿元。报持

­　　中金公司发布报告称，仓浮出水仓板根据基金披露的面重二季报，发现这些“港股通”基金持仓的港股以下特点：

­　　（1）股票仓位近年持续上升：港股通基金的股票仓位（含A股和港股）由2015年1季度的33%上升到2017年1季度的78%，2季度微降至76%。通基与此对应，金季现金仓位由2015年1季度的报持50%持续下降到2017年2季度的11%。

­　　（2）港股/A股仓位比约为6:4：港股通基金披露的仓浮出水仓板十大重仓股中港股市值占比由2015年1季度的仅24%上升到2017年2季度的59%。如果按照重仓股港股/A股6:4的面重比例，估计港股通基金全部港股仓位约为净值的港股50%，总规模约400亿元。通基2017年6月证监会出台新规[1]完善港股通基金监管，金季规定名称含有“港股”字样的基金必须将80%非现金资产投资于港股，预计新规影响下港股通基金配置港股比例有望继续提升。

­　　（3）港股重仓金融、互联网板块：港股通基金披露的十大重仓股中港股市值占比最高的板块包括金融（39%）、信息技术（21%）和可选消费（15%），合计占到约75%，对周期类板块配置较低。港股重仓股中，2季度保险、医疗板块仓位上升最多，电信、能源板块仓位下降最大。

­　　（4）A股重仓消费、科技硬件。A股重仓2季度金融、公用事业仓位上升最多，医疗、可选消费仓位下降最大。

­　　报告称，尽管受A股回暖影响南向资金在6月流入暂缓，但7月以来南向资金重回强势，日均净流入19亿港币，超过6月的日均7亿港币和年初至今的日均14亿港币，体现内地机构南向配置动力仍然强劲，维持去年提出的南下资金每年2000-4000亿元、全年日均10-20亿元的预测。考虑中国增长有望继续超预期、外围货币紧缩不达预期美元偏弱、内地资金南向配置动力仍在、海外资金对中国整体依然偏谨慎且配置偏低，对港股维持乐观。近期经济超预期，金融当是重点，周期性板块预期差也存在，业绩期也会表现。